Long Combo Option Trading Strategy: एक शक्तिशाली डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग तकनीक
Table of Contents
Introduction
Long Combo option trading strategy एक advanced डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग तकनीक है जो traders को directional bias के साथ-साथ limited risk के साथ unlimited profit potential प्रदान करती है। यह strategy basically एक synthetic long position create करती है जो actual stock या index खरीदने के similar profit potential देती है, लेकिन कम capital investment के साथ। इस strategy में हम एक OTM (Out of The Money) call option खरीदते हैं और एक OTM put option बेचते हैं। यह strategy particularly effective होती है जब आपको underlying asset (जैसे Nifty 50) में strong upward movement की expectation हो, लेकिन आप actual asset खरीदने के लिए full capital invest नहीं करना चाहते।
What is Long Combo Strategy?
Long Combo strategy एक non-directional options trading strategy है जिसमें हम दो अलग-अलग options positions को combine करते हैं:
- Long OTM Call: Higher strike price का call option खरीदना
- Short OTM Put: Lower strike price का put option बेचना
इस strategy को "combo" इसलिए कहा जाता है क्योंकि यह दो अलग-अलग options को combine करती है। यह strategy synthetic long stock position के similar behave करती है, लेकिन कम margin requirement के साथ।
When to Use This Strategy
Long Combo strategy को निम्नलिखित market conditions में use किया जा सकता है:
- जब आप underlying asset (जैसे Nifty 50) में strong bullish move expect कर रहे हों
- जब implied volatility (IV) low हो और आपको expectation हो कि IV बढ़ेगा
- जब आप limited risk के साथ unlimited profit potential चाहते हों
- जब आप actual stock/index खरीदने के बजाय cheaper alternative ढूंढ रहे हों
Strategy Construction
Long Combo strategy बनाने के लिए निम्न steps follow करें:
- एक OTM (Out of The Money) call option खरीदें (higher strike price)
- एक OTM put option बेचें (lower strike price)
- दोनों options का same expiration date होना चाहिए
- आदर्श रूप से, net premium paid कम होना चाहिए (या net credit प्राप्त हो)
इस strategy का maximum loss limited होता है और maximum profit unlimited होता है। Breakeven point strategy के net debit/credit पर depend करता है।
Nifty 50 Example: Long Combo Strategy
मान लीजिए Nifty 50 currently 22,500 पर trade कर रहा है और आपको expectation है कि यह अगले 1 महीने में 23,500 के ऊपर जा सकता है। आप निम्न Long Combo strategy implement कर सकते हैं:
Action | Option Type | Strike Price | Premium | Lot Size | Total |
---|---|---|---|---|---|
Buy | Call | 22,800 | ₹180 | 75 | ₹13,500 (Debit) |
Sell | Put | 22,200 | ₹150 | 75 | ₹11,250 (Credit) |
Net Premium Paid | ₹2,250 |
इस example में:
- आपने 22,800 strike price का call option ₹180 premium पर खरीदा (Total debit ₹13,500)
- 22,200 strike price का put option ₹150 premium पर बेचा (Total credit ₹11,250)
- Net premium paid = ₹2,250 (यह आपका maximum possible loss है)
4 Trading Scenarios Explained
Scenario 1: Nifty Expires Above 22,800 (Upper Strike)
यदि expiry पर Nifty 22,800 से ऊपर close होता है, तो:
- आपका long call option profitable होगा (intrinsic value होगा)
- Short put option expire worthless होगा
- आपका profit = (Nifty expiry price - 22,800) - net premium paid
Example: यदि Nifty 23,500 पर expire होता है:
Profit = (23,500 - 22,800) × 75 - ₹2,250 = ₹52,500 - ₹2,250 = ₹50,250
Scenario 2: Nifty Expires Between 22,200 and 22,800
यदि expiry पर Nifty 22,200 और 22,800 के बीच close होता है, तो:
- Long call expire worthless होगा
- Short put expire worthless होगा
- आपका net loss = net premium paid (₹2,250)
Scenario 3: Nifty Expires Below 22,200 (Lower Strike)
यदि expiry पर Nifty 22,200 से नीचे close होता है, तो:
- Long call expire worthless होगा
- Short put option exercised होगा (आपको 22,200 पर Nifty खरीदना पड़ेगा)
- आपका loss = (22,200 - Nifty expiry price) × 75 + net premium paid
Example: यदि Nifty 21,500 पर expire होता है:
Loss = (22,200 - 21,500) × 75 + ₹2,250 = ₹52,500 + ₹2,250 = ₹54,750
Scenario 4: Early Exit
आप expiry से पहले भी positions को close कर सकते हैं:
- यदि Nifty expected direction में move करता है और आप profit book करना चाहते हैं
- यदि Nifty against your position move करता है और आप loss limit करना चाहते हैं
Breakeven Price Calculation
Long Combo strategy के लिए दो breakeven points होते हैं:
Upper Breakeven: Upper strike price + net premium paid
हमारे example में: 22,800 + (2,250/75) = 22,800 + 30 = 22,830
Lower Breakeven: Lower strike price - net premium paid
हमारे example में: 22,200 - (2,250/75) = 22,200 - 30 = 22,170
इसका मतलब है:
- Nifty 22,830 से ऊपर जाने पर आप profit zone में आते हैं
- Nifty 22,170 से नीचे जाने पर आप loss zone में आते हैं
- 22,170 और 22,830 के बीच आपका loss limited होता है (net premium paid)
Risk & Reward Analysis
Aspect | Details |
---|---|
Maximum Profit | Unlimited (Nifty के ऊपर जाने पर) |
Maximum Loss | Limited (Lower strike - net premium paid) |
Breakeven Points | Upper Strike + Net Premium, Lower Strike - Net Premium |
Margin Requirement | Short put के लिए margin required होता है |
Time Decay Impact | Mixed (Long call को harm, short put को benefit) |
Volatility Impact | Increase in volatility helps (long call benefit) |
Dos and Don'ts
Dos:
- केवल strong bullish market outlook होने पर ही इस strategy का use करें
- Strike prices carefully select करें (OTM but not too far)
- Expiration date पर्याप्त दूर का select करें (at least 30-45 days)
- Position size को अपने total capital के small percentage में रखें
- Stop-loss या hedging strategy के बारे में सोचें
Don'ts:
- Neutral या bearish market में इस strategy का use न करें
- Too close या too far strike prices न select करें
- Short expiry वाले options पर इस strategy का use न करें
- अपने risk capacity से अधिक position size न लें
- Assignment risk को ignore न करें
Common Mistakes and Bad Habits
New traders अक्सर Long Combo strategy में निम्नलिखित mistakes करते हैं:
- Wrong Market Condition: इस strategy को neutral या bearish market में use करना
- Strike Selection: Strike prices को proper analysis के बिना select करना
- Expiry Selection: बहुत near-term expiry select करना
- Position Sizing: बहुत बड़ा position लेना
- Ignoring Assignment Risk: Short put के assignment risk को ignore करना
- No Exit Plan: Clear exit strategy न होना
- Overleveraging: Margin का overuse करना
Conclusion
Long Combo option trading strategy एक powerful तकनीक है जो traders को limited risk के साथ unlimited profit potential प्रदान करती है। यह strategy particularly useful है जब आप underlying asset (जैसे Nifty 50) में strong bullish move expect करते हैं, लेकिन actual asset खरीदने के लिए full capital invest नहीं करना चाहते। हालांकि, इस strategy को implement करते समय strike price selection, expiry selection, position sizing और risk management पर proper ध्यान देना essential है। New traders को इस strategy को paper trading पर test करने के बाद ही real capital के साथ implement करना चाहिए।
Frequently Asked Questions
Q: Long Combo strategy में maximum loss क्या होता है?
A: Maximum loss तब होता है जब Nifty lower strike price से नीचे expire होता है। Loss = (Lower strike - Nifty expiry price) × Lot size + Net premium paid
Q: क्या Long Combo strategy में margin required होता है?
A: हां, क्योंकि इसमें short put position होती है जिसके लिए margin block होता है।
Q: Long Combo और Synthetic Long में क्या difference है?
A: Synthetic long में ATM call और ATM put होते हैं, जबकि Long Combo में OTM call और OTM put होते हैं।
Disclaimer
Options trading involves substantial risk and is not suitable for all investors. The information provided in this article is for educational purposes only and should not be construed as investment advice. Past performance is not indicative of future results. Always conduct your own research and consult with a qualified financial advisor before making any investment decisions. The examples provided are hypothetical and do not represent actual trades.
कोई टिप्पणी नहीं:
एक टिप्पणी भेजें